الخلاصة التنفيذية الدولار يبدأ اليوم مدعومًا بعوائد السندات واحتمال غير مستبعد لرفع مفاجئ للفائدة الأمريكية، فيما بقي USDJPY قرب 163.73 مع استمرار خطر التدخل الياباني. وفي المقابل، قدمت محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي اليوم لهجة متشددة دعمت الأساس النقدي للدولار الأسترالي، لكن الأسواق تنتظر تضخم أستراليا غدًا. أما هبوط النفط نتيجة تعليق الضربات الأمريكية على إيران فقد خفف مؤقتًا مخاوف التضخم، لكنه لم يلغِ المخاطر الجيوسياسية. 1. اجتماع الفيدرالي يبدأ اليوم: احتمال الرفع أصبح جديًا يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه يومي 28 و29 يوليو، والفائدة الحالية عند 3.50%–3.75%. ارتفع تسعير احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في الاجتماع الحالي إلى نحو 37.9%، مقابل 16% قبل أسبوع، بينما يقدّر السوق احتمال الرفع بحلول سبتمبر بنحو 81%. وكان مؤشر الدولار قرب 101.45 صباح اليوم. USDJPY، EURUSD، GBPUSD، AUDUSD، وجميع الأزواج بصورة غير مباشرة. الأزواج المتأثرة: رفع مفاجئ سيشكل دعمًا قويًا للدولار، خصوصًا أمام الين. وحتى مع التثبيت، فإن التشديد اللفظي أو التحذير من التضخم قد يحافظ على قوة الدولار. لماذا يهم تقرير الأحد؟ 2. تصريح متشدد جديد من الاحتياطي الأسترالي قالت محافظ RBA ميشيل بولوك اليوم إن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا، وإن تباطؤًا إضافيًا في الطلب قد يكون ضروريًا. وأكدت أن البنك مستعد لرفع الفائدة مرة أخرى عند الحاجة. السوق يسعّر بالكامل تقريبًا زيادة أخرى خلال 2026، مع احتمال يقارب 30% للتحرك في أغسطس. AUDUSD، AUDJPY، AUDNZD. الأزواج المتأثرة: لهجة البنك تدعم الدولار الأسترالي متوسط الأجل، لكن تأثيرها الفوري بقي محدودًا بسبب قوة الدولار الأمريكي وضعف شهية المخاطرة. الاتجاه التالي سيتحدد بدرجة كبيرة بعد بيانات التضخم غدًا. لماذا يهم تقرير الأحد؟ 3. تضخم أستراليا غدًا: الاختبار الأهم للدولار الأسترالي يصدر مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي لشهر يونيو يوم الأربعاء 29 يوليو. كانت قراءة مايو عند 4.0% سنويًا، بينما ارتفع التضخم الأساسي المحسوب بالمتوسط المقلّم إلى 3.6%. الفائدة الأسترالية الحالية 4.35%. AUDUSD، AUDJPY، AUDNZD. الأزواج المتأثرة: قراءة مرتفعة ستعزز احتمال رفع أغسطس وتدعم AUDNZD خصوصًا، بينما تراجع التضخم الأساسي قد يلغي جزءًا كبيرًا من الأثر المتشدد لتصريحات بولوك. لماذا يهم تقرير الأحد؟ 4. اليابان تجدد الاستعداد للتدخل في سوق العملات أكدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما اليوم أن الحكومة ما زالت مستعدة للتعامل مع تحركات سعر الصرف عند الحاجة، ورفضت التعليق على احتمال تدخل مشترك مع الولايات المتحدة. كما شددت على استقلالية بنك اليابان وأن قرارات السياسة اليومية تقع ضمن اختصاصه. ويعقد بنك اليابان اجتماعه يومي 30 و31 يوليو، بعد أن رفع في يونيو سعر الفائدة إلى نحو 1%. USDJPY، EURJPY، GBPJPY، AUDJPY، NZDJPY. الأزواج المتأثرة: USDJPY عند 163.73 يعني أن خطر التدخل أصبح عنصرًا أساسيًا لإدارة المخاطر. أي تدخل فعلي لشراء الين قد يسبب هبوطًا حادًا وسريعًا في جميع أزواج الين، حتى إذا لم يرفع بنك اليابان الفائدة. لماذا يهم تقرير الأحد؟ 5. النفط يتراجع بقوة… لكن الخطر الجيوسياسي لم ينتهِ تراجع برنت اليوم 1.66% إلى قرابة 86.89 دولارًا، بعد هبوط بنحو 8% في الجلسة السابقة، عقب تعليق الولايات المتحدة ضرباتها على إيران وبدء محادثات. لكن صادرات النفط والمنتجات عبر مضيق هرمز انخفضت إلى نحو 2.9 مليون برميل يوميًا خلال الأسبوع المنتهي في 24 يوليو، مقابل 5.9 مليون في الأسبوع السابق، مع استمرار مخاطر البحر الأحمر وباب المندب. جميع أزواج الين، AUDUSD، AUDJPY، NZDJPY. الأزواج المتأثرة: انخفاض النفط يقلل العبء التضخمي وفاتورة الواردات اليابانية، وهو إيجابي أساسيًا للين. لكن تحسن شهية المخاطرة قد يعيد تنشيط صفقات الكاري ويضغط على الين؛ لذلك يبقى الأثر مزدوجًا. لماذا يهم تقرير الأحد؟ 6. بنك إنجلترا: تراجع النفط يقلل احتمال التشديد الفوري يصدر بنك إنجلترا قراره يوم الخميس 30 يوليو. وكان قد ثبت الفائدة في يونيو عند 3.75% بأغلبية 7 مقابل 2، مع مطالبة عضوين برفعها إلى 4%. أدى هبوط النفط الأخير إلى تراجع توقعات رفع الفائدة الفوري، مع بقاء مخاطر التضخم قائمة. GBPUSD، GBPJPY، GBPNZD. الأزواج المتأثرة: القرار المتوقع هو التثبيت، لكن عدد الأصوات المؤيدة للرفع وتوقعات التضخم في تقرير السياسة النقدية قد يكونان أهم من القرار نفسه. لماذا يهم تقرير الأحد؟ 7. اليورو بين تشدد المركزي الأوروبي وبيانات النمو والتضخم ثبت البنك المركزي الأوروبي في 23 يوليو فائدة الإيداع عند 2.25%، مؤكدًا أن الأثر التضخمي الكامل لصدمة الطاقة لم يظهر بعد، وأن قراراته ستظل معتمدة على البيانات. وتصدر القراءة الأولية لنمو منطقة اليورو للربع الثاني يوم 30 يوليو، ثم تقدير التضخم لشهر يوليو يوم 31 يوليو. كان التضخم السنوي في يونيو 2.8%. EURUSD، EURJPY. الأزواج المتأثرة: النمو الضعيف مع تضخم مرتفع سيجعل اتجاه اليورو متقلبًا؛ التضخم الأعلى يدعم توقعات رفع ECB، لكن ضعف النمو والطاقة المرتفعة قد يضغطان على العملة. لماذا يهم تقرير الأحد؟ 8. بيانات أمريكية ضخمة بعد قرار الفيدرالي مباشرة تصدر الولايات المتحدة يوم 30 يوليو القراءة الأولية للناتج المحلي للربع الثاني، إلى جانب الدخل والإنفاق الشخصي ومؤشر PCE لشهر يونيو. ثم يصدر مؤشر تكلفة التوظيف يوم 31 يوليو. بلغ تضخم PCE السنوي 4.1% في مايو. USDJPY، EURUSD، GBPUSD، AUDUSD. الأزواج المتأثرة: هذه البيانات قد تؤكد رسالة الفيدرالي أو تعكسها خلال أقل من 48 ساعة. نمو قوي مع تضخم وأجور مرتفعة سيبقي الدولار مدعومًا حتى الأسبوع التالي. لماذا يهم تقرير الأحد؟ 9. الدولار النيوزيلندي: دعم نقدي يقابله ضعف شهية المخاطرة رفع البنك المركزي النيوزيلندي الفائدة في يوليو إلى 2.50%، بينما بلغ التضخم في الربع الثاني 4.1% سنويًا. رغم ذلك، تداول الدولار النيوزيلندي صباح اليوم قرب 0.5772 دولار بسبب قوة العملة الأمريكية والقلق بشأن الطلب العالمي. NZDJPY، AUDNZD، GBPNZD. الأزواج المتأثرة: الأساس النقدي يدعم NZD، لكن أداءه سيعتمد على شهية المخاطرة. ولهذا قد تكون فرصه أوضح في الأزواج التقاطعية مثل AUDNZD وGBPNZD بدلًا من NZDUSD. لماذا يهم تقرير الأحد؟ 10. موجة عزوف عن المخاطرة في آسيا تراجعت الأسهم الآسيوية بقوة؛ هبط مؤشر كوسبي الكوري بأكثر من 8% وتراجع نيكاي الياباني بنحو 4%، وسط مخاوف من تكاليف تمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي وتراجع أسهم أشباه الموصلات. AUDJPY، NZDJPY، GBPJPY، USDJPY. الأزواج المتأثرة: استمرار موجة بيع الأسهم قد يضغط على عملات المخاطرة، خصوصًا AUD وNZD. لكن ضعف الين المحلي وخطر التدخل يجعلان رد فعل أزواج الين أقل وضوحًا من المعتاد. لماذا يهم تقرير الأحد؟ التنبيهات الأهم ● درجة خطورة مرتفعة: قرار الفيدرالي مساء الأربعاء واحتمال رفع مفاجئ. ● درجة خطورة مرتفعة: USDJPY قرب مستويات تاريخية مع تهديد رسمي بالتدخل. ● درجة خطورة مرتفعة: تضخم أستراليا صباح الأربعاء قبل اجتماع RBA في أغسطس. ● درجة خطورة متوسطة–مرتفعة: انهيار المحادثات الأمريكية الإيرانية وعودة النفط فوق 100 دولار. ● درجة خطورة متوسطة–مرتفعة: اجتماع بنك إنجلترا الخميس وبنك اليابان الجمعة. الأولوية الحالية

CHF / JPY الفرنك السويسري مقابل الين الياباني WEEK 26  |  22 – 28 JUN 2026 الإتجاه العام هابط▼ درجة الترجيح 70% مستوى المخاطر متوسط هذا التقرير مُعدّ لأغراض البحث والتحليل الفني فقط، ولا يُعدّ توصية استثمارية مباشرة أو ضمانًا لتحقيق أي نتائج في التداول. ينطوي التداول في أسواق الفوركس على مخاطر جوهرية قد تؤدي إلى فقدان كامل رأس المال المستثمر. ويتحمّل المتداول وحده المسؤولية الكاملة عن جميع قراراته الاستثمارية والتداولية، ولا تتحمل الجهة المُعدّة لهذا التقرير أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار قد تنشأ عن استخدام محتواه. محتويات التقرير 1 الملخص التنفيذي 2 نظرة فنية على الاتجاه العام 3 تحليل السيولة المؤسسية ومستويات فيبوناتشي 4 السيناريوهات التداولية (الأساسي والبديل) 5 المفكرة الإقتصادية الاسبوعية 6 إدارة المخاطر والرؤية البحثية الختامية الملخص التنفيذي يدخل زوج الفرنك السويسري مقابل الين الياباني (CHF/JPY) تداولات الأسبوع الجديد عند مستوى إغلاق 199.706 على الإطار الزمني للأربع ساعات، وذلك تحت ضغوط بيعية واضحة بعد موجة هبوط حادة دفعت السعر إلى كسر منطقة الدعم المحورية عند 200.55، ثم تجاوز مستوى 200.20 هبوطًا، ليصل حاليًا إلى حدود منطقة الدعم الرئيسية الممتدة بين 199.50 و199.75. يعكس هذا الأداء تراجعًا واضحًا في شهية المشترين، مقابل تنامي الزخم البيعي خلال النصف الثاني من الأسبوع الماضي، حيث يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستوى 37.72، وهو ما يشير إلى اقتراب تدريجي من مناطق التشبع البيعي، دون الدخول فيها فعليًا حتى الآن. وبناءً على ذلك، يتبنى الفريق البحثي سيناريو “البيع عند الارتداد” باعتباره السيناريو المرجح، حيث يُتوقع أن يشهد السعر محاولة تصحيحية صاعدة نحو المنطقة الواقعة بين 199.90 و200.20، قبل استئناف الاتجاه الهابط نحو الأهداف السفلية، ما لم يتمكن الزوج من اختراق مستوى المقاومة المحوري عند 200.55 والإغلاق أعلاه بشكل واضح، وهو ما قد يضعف السيناريو البيعي ويفتح المجال أمام حركة تصحيحية أوسع. الأفضلية الحالية: البيع عند الارتدادات التصحيحية، مع ترقّب مستوى 200.55 باعتباره الحدّ الفاصل بين استمرار الاتجاه الهابط وإلغاء السيناريو البيعي بالكامل، حيث إن الإغلاق الواضح أعلى هذا المستوى قد يشير إلى بداية انعكاس صاعد. نظرة فنية غلي الإتجاه العام السعر في الحفاظ على التداول أعلى مستوى 201.85، والذي كان يمثل دعمًا رئيسيًا قبل أن يتحول إلى منطقة مقاومة قوية عقب الانعكاس. ويؤكد هيكل الشموع الأخير هذا التحول، حيث كوّن السعر قمة هابطة واضحة خلال آخر محاولة لاختراق المقاومة، قبل أن يدخل في موجة بيع قوية كسرت عدة مستويات دعم متتالية خلال عدد محدود من الجلسات. يتداول السعر حاليًا أسفل المتوسط المتحرك، مما يعزز سيطرة البائعين على الاتجاه، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 37.72 تقريبًا، وهو مستوى يعكس ضعفًا واضحًا في الزخم الشرائي واستمرار الضغوط البيعية، دون الوصول بعد إلى منطقة التشبع البيعي التقليدية (أقل من 30)، مما يترك المجال مفتوحًا لاستمرار الهبوط مع احتمالية حدوث ارتداد تصحيحي محدود. من الناحية الهيكلية، يواصل الزوج تكوين قمم وقيعان هابطة (Lower Highs / Lower Lows)، وهو أحد أقوى النماذج الفنية الداعمة لاستمرار الاتجاه الهابط، طالما بقي السعر دون المقاومة المحورية عند 200.55. يعكس هذا الأداء تراجعًا واضحًا في شهية المشترين، مقابل تنامي الزخم البيعي خلال النصف الثاني من الأسبوع الماضي، حيث يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستوى 37.72، وهو ما يشير إلى اقتراب تدريجي من مناطق التشبع البيعي، دون الدخول فيها فعليًا حتى الآن. وبناءً على ذلك، يتبنى الفريق البحثي سيناريو “البيع عند الارتداد” باعتباره السيناريو المرجح، حيث يُتوقع أن يشهد السعر محاولة تصحيحية صاعدة نحو المنطقة الواقعة بين 199.90 و200.20، قبل استئناف الاتجاه الهابط نحو الأهداف السفلية، ما لم يتمكن الزوج من اختراق مستوى المقاومة المحوري عند 200.55 والإغلاق أعلاه بشكل واضح، وهو ما قد يضعف السيناريو البيعي ويفتح المجال أمام حركة تصحيحية أوسع. أهم المستويات الفنية الدعم المحوري 199.50 السعر الحالي 199.706 المقاومة المحورية 200.55 يلاحظ أن السعر يتداول حاليًا داخل الجزء العلوي من منطقة الدعم المحورية (199.75 – 199.50)، وهي منطقة فنية حساسة قد تشهد ارتدادًا تصحيحيًا محدودًا قبل استكمال الاتجاه التالي. ويستند السيناريو الرئيسي إلى انتظار هذا الارتداد، حيث يفضل مراقبة ضعف الزخم الشرائي مجددًا، مع تأكيد ذلك بإغلاق الشموع دون مستوى 200.20 قبل التفكير في فتح مراكز بيع، بما يعزز احتمالية استئناف الاتجاه الهابط نحو مستويات دعم أدنى. تحليل السيولة المؤسسية تعتمد هذه القراءة على تحليل تجمعات أوامر التداول (Volume-Based Order Clustering) وهيكل الشموع على الإطار الزمني للأربع ساعات، وتشير النتائج إلى وجود منطقة واضحة لتكدس أوامر البيع بين 200.20 و200.55. وتُعد هذه المنطقة نطاقًا مرجحًا لعودة نشاط البائعين المؤسسيين في حال حدوث ارتداد تصحيحي خلال الأسبوع. ▼ مناطق السيولة البيعية (أهداف الهبوط) الهدف الأول 199.75 الهدف الثاني 199.50 الهدف الثالث 199.20 ▲ مناطق السيولة الشرائية (أهداف الصعود) الهدف الأول 200.85 الهدف الثاني 201.10 الهدف الثالث 201.35 تحليل مستويات فيبوناتشي تعكس مستويات فيبوناتشي الحالية استمرار الضغوط البيعية على الزوج، حيث تتوافق مستويات التصحيح الصاعد المحتملة مع أبرز مناطق المقاومة الفنية الواردة في هذا التقرير، وتبرز منطقة 200.55 كنقطة التقاء فنية قوية (Technical Confluence) تجمع بين عدة عوامل داعمة للمقاومة، تشمل (مقاومة سعرية سابقة، مستوى تصحيح فيبوناتشي، المتوسط المتحرك) ويمنح هذا التوافق الفني المنطقة أهمية كبيرة، ما يزيد من احتمالية ظهور ضغوط بيعية عند إعادة اختبارها. في المقابل، فإن استمرار التداول دون مستوى 200.55 يدعم السيناريو الهابط، مع ترجيح استهداف مستويات 199.75 ثم 199.50، وصولًا إلى 199.20، والتي تمثل الهدف المحتمل للموجة الهابطة الثالثة ضمن الهيكل الفني الحالي. تحليل مستويات فيبوناتشي تشير قراءة التدفقات المؤسسية إلى استمرار هيمنة البائعين على حركة السعر، مع غياب أي إشارات واضحة على دخول سيولة شرائية قادرة على تغيير الاتجاه حتى الآن. لذلك، يبقى سيناريو البيع مع الارتدادات التصحيحية هو الأكثر ترجيحًا، طالما استقر السعر دون المقاومة المحورية عند 200.55، مع ضرورة مراقبة سلوك السعر عند مناطق السيولة المذكورة لتأكيد استمرار الاتجاه. السيناريوهات التداولية للأسبوع ▼ السيناريو الرئيسي (المرجح) – بيع 70% منطقة إعادة البيع 200.20 – 199.90 سعر الدخول المفضل 200.05 وقف الخسارة 200.55 الهدف الأول (TP1) 199.75 الهدف الثاني (TP2) 199.50 الهدف الثالث (TP3) 199.20 يعتمد هذا السيناريو على استمرار الاتجاه الهابط، مع تداول السعر دون المقاومة المحورية 200.55، إلى جانب استمرار سيطرة البائعين على حركة السوق. ويُفضل تفعيل هذا السيناريو في حال ارتد السعر تصحيحيًا نحو منطقة 199.90 – 200.20، مع ظهور إشارات فنية تؤكد ضعف الزخم الشرائي، مثل شموع انعكاسية أو رفض سعري واضح، قبل تنفيذ صفقة البيع. ▲ السيناريو البديل – شراء 30% شرط التفعيل إغلاق أعلى 200.55 إغلاق أعلى 200.55 سعر الدخول المفضل 200.60 وقف الخسارة 200.15 الهدف الأول (TP1) 200.85 الهدف الثاني